有缺陷的科克-沃纳金融法案无法治愈美国功能失调的住房金融体系 有缺陷的科克-沃纳金融法案无法治愈美国功能失调的住房金融体系 肖恩·奥图尔 2013 年 7 月 11 日 评论 上个月，两名美国参议员提出了一项法案，要求解散房利美和房地美，代之以发行抵押贷款证券的多家私人金融机构。虽然我认为废除政府支持企业是个好主意，但参议员的提议并不是解决问题的正确方法。 背景：6 月 25 日，参议员马克·沃纳 (弗吉尼亚州民主党参议员) 和鲍勃·科克 (田纳西州共和党参议员) 在国会提出了《2013 年住房金融改革和纳税人保护法案》。
根据参议员科克发布的新闻稿，该法案提议 “……通过用私人资本体系取代政府支持的企业（GSE）房利美和房地美，加强美国的住房金融体系，以保护纳税人免受未来经济衰退的印度手机号码影响。” 这个想法值得称赞：一旦发生违约，损失将由私人机构和投资者承担，而不是纳税人。政府设立的基金可以支持这些证券，以弥补发生金融灾难时的损失。 理论上，政府的作用和纳税人的义务将大大减少。政府将成立一个新的政府机构，称为联邦抵押贷款保险公司（FMIC），负责批准住房金融系统的所有参与者并为符合条件的抵押贷款证券提供保险。
尽管围绕该法案的成本以及预计它将使30年期抵押贷款利率上升50至75个基点引发了很多争论，但像往常一样，这些争论忽略了一个更大的问题，即联邦政府和私营公司之间可能产生的恶性循环。 具体而言，该法案提议设立另一个联邦机构——联邦投资委员会 (FMIC)，该机构拥有巨大的权力，可以在立法程序之外制定规则，并在私人资本市场中挑选赢家和输家。尽管新机构声称将独立透明，但政治因素影响金融和监管决策的可能性很高。 此外，该法案对私人资本和政府担保的适当组合含糊其辞，将细节留给联邦资本投资委员会。